螺纹&热卷

　　本周产量小幅回落，在粗钢压减、能耗双控的背景下，钢厂复产力度有限，供应或维持相对低位。而表观消费量则明显不及预期，库存降速放缓，在房地产、制造业整体疲弱的背景下，市场对需求前景的悲观预期再次升温。预计盘面短期仍有惯性下挫动能，震荡区间下沿也不宜过分悲观，关注商品风向以及供需两端政策变化。

　　铁矿

　　铁矿供应整体平稳，需求方面继续维持低位。铁矿在供需宽松的背景下，港口累库压力仍然较大。本周钢材表观需求数据不及预期，钢厂对铁矿的需求或进一步走弱，市场悲观情绪带动铁矿大幅下跌。目前市场波动剧烈，铁矿存在进一步下跌的可能，但短期空间相对有限，中长期则重心继续下移。

　　焦炭

　　电煤受到强压，今日螺纹表需显著不及预期，焦炭收到牵连继续跌停。黑色整体回归终端需求交易主线，盘面情绪的集中踩踏恐还未彻底结束。近日焦炭现货的提涨诉求有所哑火，但价格依然僵持，盘面贴水再次迅速扩大。整体焦炭供应仍处于低位，原料煤也仍然整体偏紧，且预计焦炭仍将维持低产水平。焦炭盘面贴水再次扩大，回落情绪恐未消散，等待下跌后的布多机会。

　　焦煤

　　煤炭情绪整体踩踏，焦煤继续跌停，贴水迅速扩大。总理与蒙方进行视频会谈后，甘其毛都日通关攀上300-400车，关口此前发文力争后期煤炭日通车保600车。电煤保供会挤占部分跨界煤种供应，目前来看国内焦煤矿释放产量尚有困难。焦煤后市需等待实际增产效果，贴水幅度拉升，等待情绪企稳之时。

（文章来源：国投安信期货）