周末，海外市场走低，今日(3月7日)亚太市场迎来“黑色星期一”，A股市场也不尽如人意。三大股指全线低开，随后进一步跳水走低，沪指盘快速跌破3400点整数关口，而创业板指及深成指也迎来本轮下跌以来新低；午后指数延续震荡走低，全天呈现单边下行的脉冲式格局。

　　截至沪深股市全天收盘，沪指跌2.17%，报3372.86点；深证成指跌3.43%，报12573.43点；创业板指跌4.30%，报2630.37点。

　　从盘面上来看，行业与概念板块几乎是全军覆没，仅有少数板块表现较为抗跌，局部赚钱效应骤降。行业方面，贵金属、教育、医药商业、珠宝首饰等行业逆势走强；题材股方面，婴童概念、宠物经济、黄金概念、医疗美容、辅助生殖、新冠治疗等涨幅居前。

　　资金面上，央行3月7日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2022年3月7日人民银行以利率招标方式开展了100亿元逆回购操作，中标利率为2.1%。今日3000亿元逆回购到期。因此，今日公开市场实现净回笼2900亿元。

　　热点板块

行业板块涨幅榜前十

行业板块跌幅榜前十

概念板块涨幅榜前十

概念板块跌幅榜前十

　　个股监控

主力净流入前十

主力净流出前十

　　北向资金

　　南向资金

　　消息面

　　1、据央视网消息，国家发改委副主任林念修3月7日在国新办新闻发布会上表示，加快重点领域项目建设。一是加快完善网络型设施。着力实施中西部中小城市基础网络完善工程和5G融合应用示范工程，弥合数字鸿沟、补齐应用短板。二是统一布局节点型设施。加快打造10个国家数据中心集群，稳妥有序推进国家新型互联网交换中心、国家互联网骨干直连点建设。三是超前部署前瞻性设施。加快落实项目前期条件，推进“十四五”规划已明确的重大科技基础设施项目加快落地、加快实施、加快建设，及时启动一批预研项目，持续提升我国原始创新能力。

　　2、据澎湃新闻报道，国家外汇管理局3月7日公布的最新数据显示，截至2022年2月末，中国外汇储备余额为32138.27亿美元，2月环比减少78.05亿美元，降幅为0.24%。

　　3、据央视新闻客户端消息，海关总署今天(3月7日)公布，今年前2个月我国进出口总值比去年同期增长13.3%，外贸继续保持向好势头。

　　4、据中国新闻网消息，在中国国务院新闻办公室7日召开的新闻发布会上，中国国家发改委副主任胡祖才透露，将部署五方面举措全力做好大宗商品保供稳价工作。他指出，去年国际大宗商品价格大幅上涨，中国采取的一系列保供稳价措施取得积极成效，国内物价总水平保持在合理区间运行，对全球物价发挥了重要的“稳定器”作用。今年以来，国际大宗商品价格形势更加严峻复杂和不确定，对做好国内保供稳价工作形成新的挑战。

　　机构观点

　　对于当前行情，容维证券表示，三大股指走势再度陷于恐慌气氛之中，深成指与创业板再创调整新低，短期来看，若下跌空间打开将继续探底走势，操作上，观望为主等待机会为上策，逢低吸纳绩优蓝筹。

　　国金证券指出，当前应对市场波动的较好策略是静观事态走势。中期来看，市场情绪仍处在相对低点，可以更加乐观一点。由守转攻阶段，A 股或将迎来中小成长时刻。防守思路下低估值是优选，但后续在“内无忧，外无患”的背景下A 股由守转攻时，低估值板块难有相对收益，即便是带有稳增长属性的基建板块。

　　因为从历史来看，基建板块的相对收益与行业ROE 关联性并不强，基建板块历史上大幅的超额收益主要来自主题机会，比如2014-2015 年的一带一路。新能源板块成长曲线拐点短期仍难看到，中长期逻辑难以证伪。

　　另外，东方证券认为综合海内外形势来看，在海外不确定性依然较大的情况下，整体权益类资产或会继续受到压制。而另一方面，目前国内稳增长政策的基调依然比较明确，会继续对相关行业板块形成支撑。配置方面，我们认为需要用更均衡的配置来应对国内外诸多的不确定性。

　　具体来看：一、低预期下的反转行业，以及新的主题投资依然是重要配置方向：一方面来看，市场对稳增长的力度虽持怀疑但无法证伪，且我们认为2022 年上半年整体宏观经济存在压力，因此“稳增长”政策依然具备发力必要性，目前相关板块随指数同步下跌，具备配置机会，重点关注电力、地产产业链方向。此外，虽然疫情不确定性对餐饮旅游、交通运输等为主的行业复苏节奏或仍有扰动，但随着海外疫情管控的放开以及全球疫情防治的进一步科学化，“后疫情”行业有望逐步实现预期修复甚至反转。另一方面，新的主题投资依然在积极涌现：例如数字经济、汽车智能化、国企改革等方向。

　　二、长期政策确定性强、行业空间大、国产替代加速的半导体、医药科技板块，以及军工，新能源车等板块，年初以来估值已有一定幅度的调整，特别是部分龙头公司和代表性公司的估值性价比已经开始显现，重点关注光伏、储能产业链、锂矿、半导体等方向。

　　三、能源、上游资源品等板块短期依然有望受益于全球通胀提升预期，建议关注。

　　东北证券提到，对于二季度行业配置，关注稳增长导向同时相对低估值的建筑建材、地产，盈利边际改善的新基建、新能源、旅游酒店等。

　　(1)配置主线：前半段关注低估值且盈利稳定方向，主要是银行、地产、建筑等价值板块；后半段关注盈利边际改善行业，包括新基建、超跌的高成长以及疫后修复的大众消费。

　　(2)节奏上：5 月中旬可能是时间节点，主要考虑到稳增长效果显现和盈利筑底确认。

　　(3)自上而下角度：首先，稳增长后低估值而盈利稳定的建材、地产、银行前半段依然有机会；其次，新基建、部分超跌成长、疫后修复中估值景气度相对优势高的通信、计算机、半导体、新能源、旅游等后半段值得关注。

　　(4)自下而上角度：关注估值消化程度较高的酒店、锂、光伏设备、地产开发等。

（文章来源：东方财富研究中心）