螺矿

　　逻辑来看，钢联发布了新一期产量库存数据，供给来看，钢材产量增速依然较慢，但目前复产力度不强或者还没有体现到现货上，北材南下的资源不多，造成华东价格偏高，传导还需要时间，唐山部分企业评级调升，后期继续复产概率较大。成本端，伴随着矿价以及焦炭提涨，对钢材价格起到助推作用。需求还是在预期阶段，交易真实需求或到年后，但是需要充分警惕前期订单较少以及疫情等因素造成年后开工复工慢，需求真空期叠加3月中旬后的钢厂复产，以及期现正套资源变现所造成的抛压。

　　铁矿石预期供需好转已进入现实，短期基本面改善，带动了矿价的回升。一季度伴随着澳洲巴西的夏季供给淡季，仍存在驱动。但钢材下游需求尚不确定，且明年矿石总体供需利空，不宜追高，短期观望为主。

　　策略方面，钢材短期趋势建议观望，卖出宽跨式期权逐步平仓，长期空单轻仓参与；钢材期现正套建仓，5-10反套轻仓参与；矿石短期观望，长期空单逐步入场。

　　煤焦

　　13日国内炼焦煤市场延续偏强格局，部分煤种继续弹涨。产地方面，年关将至，各地煤矿均有放假安排，部分煤矿已提前放假，原煤产量有所下滑，叠加部分煤矿仍处于换工作面状态，暂未达到提产预期，炼焦煤整体供应依旧偏紧；需求方面，今日焦炭价格开始提涨第四轮，市场情绪向好，焦企利润回升，补库意愿较强，支撑短期内炼焦煤市场坚挺运行。现山西吕梁主焦煤S2.3，G85报2200元/吨。山西柳林主焦煤S0.8，G80报2680元/吨，S1.3，G78报价2350元/吨。

　　13日焦炭市场偏强运行，主流地区焦炭开始进行第四轮提涨200元/吨。焦企开工总体维持平稳，出货顺畅。政策暂无新进展，个别地区钢厂解除重污染响应政策后，钢厂高炉陆续复产，以及部分新炉投产，对焦炭的需求增加，采购情绪比较积极。今日山西地区炼焦煤价格上涨120-200元/吨不等，原料煤价格的持续上涨，支撑着焦炭成本，焦企有进一步提涨意愿，预计短期内焦炭市场继续偏强运行，后期需继续关注环保政策、原料成本对焦炭价格的影响。现山西地区准一级湿熄冶金焦报价2830-3140元/吨；准一级干熄冶金焦报价3337-3570元/吨；一级湿熄冶金焦报价3050-3460元/吨；一级干熄冶金焦报价3470-3660元/吨。

　　预计短期期货盘面焦煤、焦炭震荡整理。

（文章来源：鲁证期货）