白酒、券商调整，指数震荡。这里只要白酒、券商等权重不倒，那么指数年前就有可能继续向3730发起冲击。盘面来看，目前又是题材炒作的天下了。汽车产业链如火如荼，元宇宙卷土重来。擅长短线的朋友注意把握机会。

　　脱水回顾：

　　今日内容：

　　Ⅰ

　　国产历史机遇！碳纤维领域，机构看好这两个环节？

　　全球碳纤维需求未来或将持续处于高速增长期。其中，风电叶片是“十四五”期间碳纤维下游需求增长最快的领域。

　　报告预测，全球风电叶片碳纤维需求或从 2020 年的3.06 万吨，提升至 2025 年的 9.34 万吨。 中国碳纤维需求在全球市场中扮演越来越重要的位置，尤其是风电叶片碳纤维在全球中的占比提升至 65%左右。

　　供给方面，目前碳纤维进口依赖度超过 60%，国产替代需求迫切，国内企业正面临历史性机遇。一方面来自 2020 年全球碳纤维龙头日本东丽开始的对中国的限(禁)售。

　　另一方面，工业端需求上量带动大丝束碳纤维需求爆发，大丝束是可以批量化且国内目前具备产业链自主化能力的产品类型，且大多需求将由国内驱动，给国内碳纤维产业链企业提供发展机遇。

　　产业链来看，完整的碳纤维产业链包含从原油到终端应用的完整制造过程。其中，原丝生产、预氧化、碳化是生产成本占比较高的环节。

　　机构认为碳纤维产业链的高景气度持续周期会较长，目前处在国内企业加速扩产阶段，设备环节景气度较好。从未来来看，原丝格局较优。

　　根据《2020 年全球碳纤维复合材料市场报告》披露，国内企业合计已披露约 25.7 万吨的扩产规划，目前大丝束碳化线整线设备国内出现了以精功科技为代表的企业，也出现了西安富瑞达为代表的碳化设备生产销售企业，设备环节将率先受益。

　　从远期来看，原丝环节格局可能较优。原丝是碳纤维丝最大成本项，该环节工艺配方的难度大于设备。全球优质原丝生产企业较少，国内龙头吉林碳谷承接吉化所的技术，其销售量约占国内企业的 50%。

　　综上，A股上市公司投资机会方面，碳纤维设备环节可以留意精功科技、原丝环节为吉林碳谷、碳丝环节对标有吉林化纤、光威复材。

　　Ⅱ

　　投产加速全面布局新能源，规模优势显著的川渝水电龙头！

　　川投能源：公司是川渝电网中最大的清洁能源供应商清洁能源龙头之一，坚持秉承“创新、协调、绿色、开放、共享”的发展理念，始终把全体股东利益最大化作为追求的目标，为实现川投集团“一体两翼”发展战略，服务四川大局和加快实现四川经济社会高质量发展做出积极贡献。

　　标签：水电龙头、国企控股、规模优势、高比例分红、投产高峰

　　看点：

　　①水电龙头

　　公司以清洁能源为主业，是全国水电龙头公司之一。直接投资控、参股数家水电企业，同时还从事铁路自动化控制系统业务、软件产品、硬件产品。公司自有的水电业务规模较小，2020年收购信达水电资产，营收突破十亿大关。

　　②国企控股

　　川投集团是公司控股股东，截至2021年三季度末持股比例为53.3%。四川省国资委为公司的实际控制人。公司作为大型控股集团，主要通过参控股公司从事电力业务，利润也主要来源于下属参控股电力企业，其中雅砻江水电是最为核心的参股公司。

　　来源：东方财富

　　③规模优势

　　雅砻江流域水量丰沛、落差集中、水电淹没损失小，规模优势突出，梯级补偿效益显著，兼具消纳和移民优势，经济技术指标优越，运营效率突出，在我国13 大水电基地中排名第3。全流域可开发装机容量约3000万千瓦。

　　④投产高峰

　　公司重大投资项目主要为两河口水电站、杨房沟水电站项目建设，由公司控股的攀枝花华润水电开发有限公司投资建设。上述项目总装机规模为489万千瓦，公司需投入资本金90.23亿元，中游有望迎来投产小高峰。

　　⑤分红比例提升

　　2015-2019公司每10 股派发(含税)分别为2.70、3.00、2.75、3.00 和3.40 元，总体呈上涨趋势。公司上市以来分红率达28.4%，2019年公司分红比例明显提升，股利支付率达到50.8%，中长期公司持续投产，经营稳健后，期待分红比例有所提升。

（文章来源：九方智投）