观点策略

　　行情研判：区间震荡，后期趋弱。

　　操作建议：逢高做空区间高抛低吸灵活操作。寻求期现、跨期、跨品种、跨市场套利机会，长期战略性趋势看多。

　　逻辑驱动

　　1。 宏观方面，多国疫情出现反弹，东南亚疫情形势十分严峻，全球疫情发生新的变化影响宏观投资情绪；

　　2。 供给方面，供应进入增产阶段，国内外主要产区逐渐进入开割期，但国内外主产区受连续降雨影响，可能会对割胶工作造成阻碍，但不会对橡胶价格造成太大波动，产量增量有限；3。 需求方面，整体开工连续下滑，推升对原料天胶需求缩减预期，从而对胶价形成打压；

　　4。 库存方面，上期所库存处于近几年同期低位水平，青岛库存持续去库。

　　风险提示

　　1、主要产区天气情况。2、橡胶产量大幅增减。

　　3、下游端的需求变化。4、海关查验政策反复。

　　5、宏观经济回暖恶化。6、海外疫情蔓延情况。

　　重点关注

　　主要国家重要宏观数据，橡胶期现价差与跨期价差波动。

　　国内外主产区天气状况，终端消费情况，进出口数据变化。

　　全球抗击疫情最新进展及相关政策措施和广泛影响。

（文章来源：中财期货）